Stripeは、米国、英国、ヨーロッパ以外の企業向けに、米ドルを担保とした新しいステーブルコイン製品をテストしており、ドルの世界的なフットプリントの拡大を目指しています。

日次トップパフォーマー — Pudgy Penguins (PENGU)

S&P 500先物は、米中貿易の緊張が和らぐ中、先週4.59%の上昇を受けて、180社以上のS&P企業が今週利益を報告する準備をしている中で下落しました。ゴールド価格は、米中貿易の緊張を緩和することで、セーフヘイブン需要が減少し、約3,310ドルまで下落しました。ただし、景気後退の懸念により、米国の主要経済データ発表に先立ってさらなる損失が抑えられる可能性があります。FRBのタカシネスは利益を抑制します。幅広い暗号資産市場を追跡するCoinDesk Indicesは、過去24時間に0.72%下落し、ビットコインとイーサリアムはそれぞれ0.19%と1.07%下落しました。Bybit MT5のレバレッジを最大500倍にして、このリンクから取引しましょう

今日のトップパフォーマーは、Pudgy Penguinsが最近複数の業界に拡大し、World Penguin Dayを祝った後、27.5%上昇したPENGUです。

2021年7月にローンチされたPudgy Penguins（PENGU）は、その可愛いアートワークで知られる人気のNFTコレクションです。玩具などの現物商品に拡大し、1,000万ドル以上の売上を生み出し、現在では11.9億ドル以上の時価総額を保持しています。最近、Pudgy Penguinsと$PENGUは

、Wisdom Kayeのコンテンツにフィットポとして

し、業界全体の影響力の大きなマイルストーンとなりました。

 さらに、先週土曜日、同ブランドは世界ペンギンデーを祝い

、NFT分野を超えた継続的な成長と影響を強調しました。

これは、Pudgy Penguinsの複数のセクターにおけるプレゼンスとリーチの拡大を示しています。

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、米国、英国、ヨーロッパ以外の企業向けに、米ドルを担保とした新しいステーブルコイン製品を

しており、ドルのグローバルなフットプリントの拡大を目指しています。

 これは、「ステーブルコイン決済ネットワーク」である「ブリッジ」を「Stripeが買収したことに続くものです。Stripeは暗号資産の歴史を持ち、最近70カ国以上でステーブルコイン決済を導入しました。同社はこの新製品を10年にわたる野心と捉えており、2025年にはステーブルコイン市場が大幅に成長しています。

BTC現物ETFは、2025年4月25日に終了する週で30.6億ドルの純流入を記録し、非GBTC商品から29.7億ドル、GBTCから9,400万ドルの資金を調達しました。創業以来、ETFは384億ドル相当の純流動資産を蓄積しており、GBTC以外の商品は611億ドル相当、GBTCは227億ドル相当の流出を予想しています。

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初心者向け

Stripe、Bridge買収後にステーブルコイン決済のテストを開始

Initiaはブロックチェーンエコシステムであり、レイヤー1のセキュリティと、インターウーブンスタックアーキテクチャによるカスタマイズ可能なレイヤー2ロールアップを統合しています。詳細はこちらをご覧ください。

エコシステムでは、開発者はセキュリティとカスタマイズのどちらかを選択すると同時に、分離されたチェーン間で流動性を断片化する必要があります。Initia（INIT）は、レイヤー1とレイヤー2のテクノロジーをシームレスに統合することでブロックチェーンアーキテクチャを再考する画期的なプロトコル

この記事では、Initiaのインターウーブンスタックアーキテクチャ、その革新的な経済的特徴、INITトークンの有用性と流通について考察し、この野心的なエコシステムの再設計が、最近のメインネットローンチ後の有望な投資機会となるかどうかを検討します。

は、レイヤー1セキュリティとカスタマイズ可能なレイヤー2ロールアップを統合させたブロックチェーンエコシステムです。相互運用性や流動性を犠牲にしたり、インフラに関する深い専門知識を必要とせずに、特殊なアプリケーションチェーンを構築できます。

Initiaは、2022年にスタンフォード・リューとイーザアン・「Zonnode Mangalji」がTerraform Labsを去り、ブロックチェーンの断片化の課題に取り組みました。その後、エコシステムはSino Global CapitalのOmniscientAsianをリードし、より合理化されたブロックチェーンインフラストラクチャの構築を支援しました。

このプロジェクトは、2023年10月のBinance Labsのプレシード資金調達から始まり、投資家の支持を得ました。その後、Delphi DigitalとHack VCが率いる750万ドルのシードラウンド、250万ドルのコミュニティラウンド、2024年末までにInitiaを3億5,000万ドルと評価した1,400万ドルのシリーズAが続きました。

Initiaは、ブロックチェーンにおける従来のセキュリティ/カスタマイズのトレードオフを排除し、両者が共存できる統合エコシステムを構築することを目指しています。このプロジェクトは、すべてのロールアップの中心的なハブを確立することで、モノリシックセキュリティの利点とモジュール性の柔軟性を組み合わせ、現在ブロックチェーンシステムを悩ませている断片化を排除します。

プラットフォームの統合スタックは、シームレスに連携する事前構築済みのソリューションにより、ブロックチェーンの開発を簡素化します。Initiaのユニバーサルアカウントシステムは、接続されたすべてのチェーンで一貫したエクスペリエンスを提供し、複数のウォレットを必要とせず、ガス代のために異なるトークンを管理する必要がなくなります。

などの経済連携メカニズムを導入することで

、開発者がアプリケーションの革新のみに集中できる環境を作り出しています。

インフラの懸念から製品開発への転換は、資本効率を高め、ブロックチェーンの普及を促進することを目的としています。

Initiaは、レイヤー1（L1）とレイヤー2（L2）のテクノロジーを3つの異なるコンポーネントからなる統合アーキテクチャに融合しています。基盤は、オーケストレーションレイヤーとして機能するCosmos SDK上に構築されたInitia L1です。この基盤は、セキュリティ、ガバナンス、相互運用性を提供します。

この基盤の上に、インターウーブンロールアップ（ミニティアス）は開発者にカスタマイズ可能なレイヤー2環境を提供し、開発者が希望する仮想マシン（EVM、Move、またはWasm）を選択し

、独自のガストークンシステムを定義し、特殊な取引注文メカニズムを実装できるようにします。

すべてを結合するInterwoven Stackは、開発者が異なるコンポーネントを調達して統合する必要なしに、ロールアップを構築してデプロイするために必要なすべてのツールを提供する包括的なフレームワークです。

このシステムは、OPinitスタックを通じて楽観的なロールアップを活用し、セキュリティを維持しながら、卓越した取引速度（最大1万TPS）を実現します

L2ロールアップで処理された取引は、確定のためInitiaのL1に提出され、Celestia（TIA）統合によりデータ可用性が確保され

Initiaは、開発を簡素化し、ブロックチェーンエコシステムを統一するために連携する以下のコア機能を提供しています。

Initia L1は、エコシステム全体の基盤レイヤーおよび中央調整ハブとして機能します。CometBFTとMoveVMを搭載したCosmos SDK上に構築され、ネットワークセキュリティ、ガバナンスメカニズム、流動性ソリューションなど、基本的なサービスをInitiaDEXを通じて提供しています。

インターウーブンロールアップ

（ミニティアスとも呼ばれる）は、Initia L1上に構築された柔軟なレイヤー2ブロックチェーンです。これらのロールアップは、セキュリティとデータ決済のオーケストレーションレイヤーに依存しており、高度なロールアップ機能を可能にしながら、ネイティブコンセンサスメカニズムなしで動作

開発者は、複数の仮想マシンから選択し、独自のガストークンと手数料構造を定義することで、ロールアップをカスタマイズできます。この柔軟性により、アプリケーション固有の最適化と経済モデルが実現されると同時に、幅広いInitiaエコシステム内でシームレスな相互運用性が維持されます。

Interwoven Stackは、Initiaの包括的なオールインワンソリューションであり、開発者がロールアップを簡単に構築・デプロイできるように設計されています。開発者がウォレット、探検家、ブリッジなど、さまざまなコンポーネントを調査してまとめるのではなく、

スタックはすぐに必要なものをすべて提供します。

このフレームワークの中核となるのがOPinitスタックです。このスタックは、コスモスエコシステム内で楽観的なロールアップ専用に設計されています。詐欺防止とロールバック機能のためのメカニズムが含まれており、複数の仮想マシンをサポートしているため、開発者は複雑なインフラストラクチャを構成するのではなく、アプリケーションの構築だけに集中できます。

権利確定済み利息プログラム（VIP）は、マルチロールアップエコシステムにおける一般的な問題に対処するために設計された、Initiaの新しいインセンティブ調整メカニズムです。高活動分散型アプリケーション（DApp）のインセンティブの不一致

、ネイティブトークンの経済的な活用不足、プロトコルレベルのインセンティブの非効率的な配布に対処します。

VIPは、革新的なアプリケーションを作成するロールアップや、有益なアクションを実行するユーザーにINITトークンを割り当てることで、プログラムで価値ある経済活動に報います。このアプローチにより、ロールアップチーム、ユーザー、トークン保有者全員がエコシステムの長期的な成功に共通の関心を共有できるようになります。

（DEX）として機能し、すべてのインターウーブンロールアップの中央流動性ハブとして機能します。 L1 さまざまな資産ペアに対応するバランサースタイルの加重プールと、価格が密接に相関する資産に対応する

プールを備えており、最適な取引体験を実現します。

Enshrined Liquidityは、ステーキング証明（PoS）システムにおける従来のジレンマに対するInitiaのソリューション

であり、トークン保有者はセキュリティ確保のためのステーキングか流動性の提供かを選択する必要があります。

ガバナンスがホワイトリストに登録されたInitiaDEX流動性ポジション（INIT-TOKENペア）は、ネイティブのINITトークンとともにステーキング資産として機能します。

ステーキング特典と取引手数料の両方を1つのポジションから獲得できるため、資本効率が飛躍的に向上します。LPトークンは、ペアの一部としてINIT（バランサープールでは50%以上のウェイト）を含む必要があり、ガバナンスの承認を受け

なければなりません。これにより、ホワイトリストに登録されたすべてのトークン間での報酬のウェイト配分も決まります。

Minitswapは、資産をロールアップからレイヤー1に移動する際に、楽観的なブリッジが通常必要とする数日間の待ち時間を排除します。リキッド取引ペアを通じてロールアップトークンをL1資産に即座にスワップできるため、Initiaエコシステム全体での資産振替がスムーズに行えます。

は、複数のロールアップで資産を管理するための統合インターフェースを提供し、クロスチェーン送金やDAppへのアクセスを容易にします。マルチチェーンの複雑さを1つのインターフェースに抽象化することで、技術的な障壁や断片化した経験に直面することなく、Initiaエコシステム全体をナビゲートできます。

Initiaのブリッジ技術は、楽観的なブリッジモデルを使用して、Initia L1とロールアップ間の安全なトークン転送を可能にします。OPinit Bridgeは、Cosmos SDKモジュールを活用し、システムの完全性を確保するために連携して機能する2つの主要コンポーネントを介して動作します。

Executorはトークンの移動、出力提出、データリレーを処理し、Challengerは無効な提案を監視し、セキュリティ監視を行います。このバランスの取れたアーキテクチャは、検証可能なクロスチェーン通信を提供し、L1チェーンとL2チェーンの両方の整合性を維持します。また、Initiaエコシステム全体で信頼性の高い資産移転を可能にします。

Initiaは、2025年4月24日のメインネットローンチで大きなマイルストーンを達成しました。それ以前は、MiniEVMやMiniMoveフレームワーク、InitiaDEXの導入、革新的な権利確定利息プログラムの導入など、いくつかの重要な開発を完了していました。

ローンチ直後の段階では、DeFi、ゲーム、エンタープライズセクターで戦略的パートナープロジェクトを導入することで、エコシステムの拡大に重点

この拡大は、プラットフォームの統合インフラストラクチャを活用する相互接続されたインターウーブンロールアップのネットワークを構築するため、Initiaの多様性を示しています。

INITエアドロップは、初期のサポーターやコミュニティメンバーに5000万トークンを配布します。これは供給総額の5%に相当します。この配分は、テストネット参加者（89.46%）、ソーシャルコントリビューター（6.04%）、インターウーブンスタックパートナー（4.50%）の3つの主要カテゴリーに戦略的に分けられます。

大部分（4,470万INIT）は、Initiaのパブリックテストネットキャンペーンに参加した194,294人の利用者、特にインタラクティブなJennie NFT活動に従事した利用者に指定されています

追加配分は、レイヤーゼロ、IBC、ミルクTIA保有者など、パートナーエコシステムの利用者を対象としています。

2025年4月24日のメインネットローンチ後、参加資格のある参加者は、トークンを保護できる30日間の申請期間が与えられます。このエアドロップは、コミュニティ構築の取り組みと、エコシステムの成長に貢献する可能性が最も高い人々への戦略的なトークン配布の両方として機能します。

INITは、Initiaエコシステムのネイティブトークンであり、10億の固定総供給量を有しています。発売時の初回循環供給量は1億4,875万INITで、総供給量の14.88%を占めています。トークンの配布は、長期的な持続可能性と幅広いコミュニティエンゲージメントを確保するために戦略的に設計されています。

INITはステーキングでネットワークを保護し、プロトコル変更のガバナンス決定を強化し、さまざまなミニティア間のクロスロールアップ操作を促進し、InitiaDEXを通じて流動性を提供します。このユーティリティ駆動型モデルは、INITの価値をエコシステムの活動と普及に直接結びつけます。

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Initiaは、インターウーブンアーキテクチャと統合流動性モデルを通じてブロックチェーンのスケーラビリティを実現する画期的なアプローチですが、投資家は重要な成長の可能性を関連するリスク要因と慎重に比較する必要があります。

Initiaは、包括的なエコシステムアプローチと多額の資金支援により、有望な可能性を示しています。さらに、セキュリティやカスタマイズを犠牲にしないスケーラブルなブロックチェーンインフラストラクチャに対する需要が高まっているため、市場環境は良好です。ただし、潜在的な投資家は

、個人のリスク許容度を考慮する必要があります。

Initiaは、モジュール性とオーケストレーションを通じて何千ものアプリチェーンが調和して共存できるマルチチェーン環境を構築することで、ブロックチェーンアーキテクチャに革命を起こしています。確立された資金支援と、メインネットのローンチ時にすでに16種類以上のアプリチェーンを導入しているので、Initiaはブロックチェーンアプリケーションの構築、展開、相互接続の方法を変えることができます。

中級者向け

Initia（INIT）：スケーラブルなロールアップの背後にあるインターウーブンスタック

2025年4月28日：インスティテューショナルインサイトでは、最新の市場動向、すなわち市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどについて調査し、暗号資産取引の活性化に役立てています。

では、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

今週の市場分析をお届けします。

週刊ハイライト — 米中貿易摩擦が激減

中国は、貿易戦争の経済的影響により、医療機器やエタンなどの工業用化学物質を含む特定の米国の輸入に対して125%の関税の停止を検討しています。また、航空会社にとって経済的に負担が大きい航空機リースの関税を免除するための議論も進行中です。

この動きにより投資家の楽観主義が高まり、アジア株が上昇し、人民元が損失を回復しました。アナリストは、この点をデエスカレーションに向けたステップと捉えていますが、米国と中国の間には大きな違いが残っています。

提案された免除は、最近の米国の電子部品関税の除外と一致しており、両国経済の絡み合った性質を強調しています。先進的な医療機器やエタンなど、米国の商品に依存している中国企業は、関税なしで到着する出荷数を報告しています。

免除の候補リストはまだ確定中ですが、当局は必要な商品の税関コードを提出するよう企業に求めています。中国は、メモリチップを除く少なくとも8つの半導体関連製品の関税を免除する可能性があり、マイクロンテクノロジーなどの企業に影響を与える可能性があると報告されています。

全体として、投資家の関心は高まっているものの、両国間の関係は依然として課題に直面しており、中国は米国が貿易交渉を再開する前に一方的な関税を取り消すよう要求しています。

トレーダーは、Tether、Bitfinex、SoftBankが支援する「Twenty One Capital」と合併するブランクチェック会社、Cantor Equity Partners Inc.に多額の投資を行っています。4月22日の合併発表以降、Cantorの株価は197%上昇し、金曜日に31.50ドルで下落しました。

この合併には転換社債の提供が含まれており、約120億ドルの時価総額につながる可能性があり、保有すると予想されるビットコインの推定40億ドル相当をはるかに上回る可能性があります。これは、暗号資産関連の投資に対する強い需要を反映しています。

アナリストは、そのような車両に投資することは、ビットコインの成長に賭けるようなものだと指摘しています。公開の特別目的買収会社（SPAC）の株主は、新会社の2.7%を保有すると予想され、テザーやソフトバンクのような主要な利害関係者は相当な株式を保有するでしょう。全体として、市場はデジタル資産分野におけるこのコラボレーションに楽観的です。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：仮想通貨SPACの人気が高まるにつれ、取引の対立は激化します。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

週の初めに、ビットコインは米国の株式から分離の兆候を示しました。しかし、米中貿易戦争（中国商品に145%の関税が課せられていた）に関する米トランプ大統領の肯定的な発言は、市場間の救済集会を引き起こしました。その結果、BTCは米国の株式で上昇を再開しました。 

この上昇により、短期テナーのインプライドボラティリティが上昇し、BTCのプットコールスキューが回復しました。これは、トレーダーがアップサイドエクスポージャーを求めていることを示しています。

レポートの主な内容をご確認ください。

無期限の未決済利息が全体的に上昇

今週は、さまざまなトークン、特にETHで無期限の未決済利息が大幅に増加しました。無期限取引高も上昇しました。特に、Ap 7, 2025は、トランプ氏のコメント、「市場を一瞬忘れる」に続き、今月最高の取引高を記録しました。

BTCオプションのオープンインタレストは、混在した画像を示しています。短いテナーのプットコールスキューは、ポジティブなシグナルを送信します。

トランプ大統領が最近、中国の習近平国家主席と貿易協定を交渉する意向を示したことで、仮想通貨を含む資産クラス間で救済金の集会が開催されました。ビットコインは、トランプ氏のコメントの前に、2025年4月21日以来、すでに7%上昇しています。この上昇にもかかわらず、プットに対する未決済の関心はコールを上回り、オプション取引高は比較的均衡しています。 

プットの需要が下振れリスクに対するヘッジを反映しているのか、それとも上振れに対する賭けを反映しているのかは不明です。一方、無期限の資金調達率はセンチメントに対する洞察が限られています。しかし、プットコールのスキューが短期的に回復したことは、トレーダーが上昇へのアップサイドエクスポージャーを求めており、それを支払う意思があることを示しています。

ETHは、このレリーフ集会で予想外にBTCを上回っています。

最近の仮想通貨市場の回復に対するETHの反応は、過去のトレンドとは大きく異なります。現物価格がBTCを上回ったこと、過去のラリーが稀であったこと、コールへのオープンインタレストが、BTCのトレンドとは逆のプットを上回ったことなどです。また、ETHコールのオープンインタレストはプットの約2倍であり、コールはオプション取引高を支配しています。これは、ETHがBTCとSUIやSOLなどの他のETHキラーの両方に対して大幅なアンダーパフォーマンスを低下させるとトレーダーが予想していることを示唆しています。また、現物上昇により、ETHのターム構造が再び反転しました。

Bybit X Block Scholes暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年4月24日）：プットコールのスキューが短期テナーで回復し、センチメントが回復する

用語集

ファンダメンタルズ分析は、特定の暗号資産の本質的価値を決定し、その将来の価格に影響を与える内外の金融的および経済的要因を評価する方法です。

暗号資産投資の中核を理解する

進化し続ける仮想通貨の世界では、「ファンダメンタルズ分析」が投資判断に重要な役割を果たしています。確立された指標を用いて企業のパフォーマンスを測る従来の市場とは異なり、仮想通貨のファンダメンタルズ分析にはさまざまな基準があります。このガイドでは、仮想通貨のファンダメンタルズ分析について深く掘り下げ、初心者と経験豊富な投資家の双方が十分な情報に基づいて意思決定を行えるようにしています。

デジタル資産の原資産価値を理解する

ファンダメンタルズ分析の高度な側面

暗号資産価値評価を深く掘り下げる

人気の暗号資産にファンダメンタル分析を適用する

ファンダメンタルズ分析と連携したテクニカル分析の役割

異なる分析アプローチのバランスを取る

結論：仮想通貨投資におけるファンダメンタルズ分析の重要性

長期的な成功に向けて十分な情報に基づいた意思決定を行う

結論として、仮想通貨のファンダメンタルズ分析は、デジタル資産の真の価値を理解したい投資家にとって不可欠なツールです。時価総額からプロジェクトの技術基盤やコミュニティの強さまで、さまざまな要因を考慮することで、投資家はより十分な情報に基づいた戦略的な投資判断を下すことができます。

ファンダメンタルズ分析

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